新万搏电脑版-持股还是持币?节前A股注意事项都在这了

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持股还是持币?需防范哪些风险?节前A股注意事项都在这了

中新经纬客户端1月21日电 (吴亦涵)距离春节还有4天时间,A股市场也将迎来“猪年”的最后3个交易日,持股过年还是持币过年这个老生常谈的问题,再度被摆在了投资者的眼前。

尽管根据统计,近十年来春节前后A股的上涨概率更大,但是随着上周股市的连续回调,以及本周A股将迎来的大规模解禁,也让不少投资者心存忧虑。

“春节效应”到底靠谱不靠谱?年后A股回如何?大规模解禁需不需要担忧?春节前还需注意哪些风险?带着这些问题,我们一起来看看券商机构的观点。

资料图 中新经纬吴亦涵摄

何为“春节效应”?靠谱吗?

临近春节,A股的“春节效应”再度引起人们的热议。此前,根据多家机构的统计,A股在春节前后上涨的概率更大。

兴业证券在近日的研报中,统计了从2001年-2019年之间19年的A股市场月度平均表现发现,A股市场在每年2月份的平均月收益率接近4%,明显优于其他月份的表现。

兴业证券表示,如果进一步考察市场在我们所定义的春节月(包含春节假期在内的四周时间,以及春节休市前的5个交易日和开市后的10个交易日)期间的表现,会发现在过去的19年里,有12年的春节月表现优于2月的表现,所以从历史规律来看,我们应当在春节期间积极看多A股市场,并采取高仓位策略,充分享受春节效应带来的收益。

民生证券此前在统计了2002年至2018年共17个年份的A股市场表现后发现,春节前5个交易日A股大概率上涨,其中上证指数在春节前5个交易日的上涨概率达到88.23%,平均涨幅达到2.46%;此外,在春节之后的5、10、20个交易日里,上证指数的上涨概率分别达到了88.23%、76.47%以及88.23%,平均涨幅分别为1.88%、1.95%以及2.66%。

如果从2019年的行情来看,春节效应更是让人深有体会,尽管2019年春节前的5个交易日里A股并无明显表现,但是在2019年2月11日开市之后,A股开启了接近2个月的持续上涨。彼时,Wind全A指数从春节前的3400.72点,一路上涨至2019年4月8日的4525.42点才开始回调,最高涨幅达到了33.97%。

对于“春节效应”的现象,东吴证券此前指出,或许有四点因素:一是从宏观流动性来看,银行往往在年底控制信贷规模,元旦过后的一季度是信贷高峰期;二是就股市流动性而言,经过上年底的业绩考核后,基金在一季度进入调仓和建仓的高峰期,增量资金入市概率增加;三是从政策层面来看,春节之后政策密集出台的预期有助于提振市场信心;四是从投资者的心态来看、春节来临叠加年初开始布局,投资者心态更为积极。

不过,概率终究只是概率,随着上周大盘指数出现了明显的回调趋势,不少投资者也开始担心,今年的“春节效应”,还会到来吗?

资料图 中新经纬熊思怡摄

今年要不要持股过节?

综合多家券商的观点,尽管大多券商认为A股市场在春节之前可能会面临一定的压力,但是仍旧认为将在节后迎来春季行情。

华鑫证券指出,中美签署的第一阶段经贸协议,对于A股来说一定程度上属于利好兑现,叠加临近春季长假的节点,以目前市场的资金偏好,结构化行情仍将是最后两周春季行情的主要特征,而在量能逐渐萎靡的背景下,仍旧需要防范指数节前波动风险。

华鑫证券认为,目前沪指已经有明显的转弱迹象,而深证成指抵抗式反弹非常明显,这也意味指数不会出现系统性大跌。所以对于最后几个交易日的运行情况,我们基本维持此前的观点,结构性机会不缺乏,总体操作对于投资者而言,短线交易者需要防范指数波动风险,而中长线投资者或可安心持股过节。

中信建投证券则在对A股市场的经济、政策以及流动性三方面环境进行分析之后,建议投资者积极把握春季行情。

该机构指出,经济面上,2019 年 11 月工业企业利润增速的由负转正,这意味着工业企业利润拐点确立;政策面上,《证券法》修订推进了注册制,对中国资本市场的进步奠定了里程碑的作用,央行的《现金管理类理财产品管理有关事项通知》与相关操作也将推动全社会融资成本的下行;流动性方面,当前市场表现来看流动性非常充裕,这为资本市场提供了良好的环境。因此,建议投资者持股过节,布局逆周期调节的周期板块,包括地产和基建等。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对中新经纬客户端指出,从历史的数据来看,A股在春节前后往往有上涨的动力,从今年来看,春节前后的红包行情在2020年开年就已经展开。一方面,外部环境上有中美签署第一阶段经贸协议的利好支撑;另一方面,银保监会发文要求银行和保险公司多渠道引导居民储蓄进入资本市场,进行长期投资和价值投资,也将有利于A股市场的长久慢牛行情。

资料图,中新经纬常涛摄

节前最后一周需注意哪些风险?

不过,春节前一周的市场也并不平静,具体来看,投资者仍需要防范公司业绩暴雷和限售股解禁两个方面的风险

根据沪深交易所的相关规定,上市公司年报需要在2020年4月30日前完成披露,业绩预告和修正公告、业绩变动幅度较大的情况等公告需要在2020年1月31日前完成披露。而随着假期的到来,A股将在2月3日之后才会开市,这意味着,一些上市公司很可能在休市期间披露商誉或资产减值而造成业绩下滑的情况,让投资者措不及防。

国信证券指出,当前来看,1月份处于上市公司年报信息披露的关键节点,因此与1月份相关的更多是业绩雷。综合来看的话,当下我们需要关注商誉、存货、应收账款三个科目占比较高的上市公司,警惕该类公司存在较高的减值风险。

此外,Wind数据显示,本周A股解禁市值达到3259亿元,为2020年最高。杨德龙指出,本周A股将迎来解禁高峰,对于大盘走势带来一定的压力,但是目前A股市场已经形成明显的赚钱效应,因此本周的大规模解禁并不会改变这个趋势。

“不过如果解禁对于具体的个股影响还是比较大的。对于投资者而言,要注意分清大小非减持,一般来说大非(持有非流通股比例大于等于5%)股东来说,限售股解禁之后,是否减持还需要顾及到公司的经营层面以及对于股价的负面影响,但是对于小非(持有流通股比例小于5%)股东来说就没有那么多顾虑,因此如果是大批量小非股东限售股解禁,那么投资者应该要非常小心。”杨德龙说道。(中新经纬APP)

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责任编辑:陈海峰

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【编辑:郭泽华】

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  IPO数量、融资额创近年来新高,科创板、注册制试点相继亮相

  股市沉浮又一年

  过去一年,A股在全球主要指数中涨幅位居前列,IPO数量、融资额创近年来新高,科创板、注册制试点相继亮相,资本市场开放进程明显提速。

  涨幅位居全球各主要指数前列、IPO数量、融资额创近年来新高,科创板、注册制试点相继亮相,资本市场开放进程明显提速……对于A股市场而言,刚刚过去的2019年是不同寻常的一年。

  当2018年最后一个交易日,上证综指报收2493.90点时,市场对A股新一年的预期难言乐观。在2019年第一周内,上证综指就下挫至2440.91点。然而,当2019年走完最后一个交易日,上证综指以一根阳线收官成功站稳3000点,A股终于可以欣慰地告诉投资者,自己没有再跌回去。

  指数表现亮眼,投资者获得感几何?

  上证指数上涨21.89%、深证成指上涨44.08%、中小板指上涨39.70%、创业板指上涨43.16%……2019年,A股在全球主要指数中涨幅位居前列。指数表现亮眼的背后,投资者们的获得感如何?

  “2019年没有跑赢大盘,大概算了算收益接近20%。”炒股10余年,来自山东烟台的余东林一直以底层小散户自居。“相比那些动辄就能实现‘一个小目标’的股神而言,我这样的成绩实在拿不出手。但对我自己来说,2019年确实是收获的一年,距离解套又进了一步。”

  刚刚开始关注A股市场的北京白领杨巍,前两天在朋友圈里晒出了自己股市的第一张成绩单。“不赚不赔。”杨巍觉得,对于出入股市的“小白”而言,这样的成绩可以接受。“没有交太多的学费,积累了不少经验,新一年在操作上应该会更有底气。”

  2019年,A股市场表现回暖,投资者各有各的盈亏账,但对市场的热情却是相同的。数据显示,截至去年12月30日,两市年内成交126.5万亿元,比2018年增加了41%,交易日趋活跃。截至2019年11月末,已开立A股账户的自然人投资者数量达到1.59亿户,较2018年底增加了1244万户,再创历史新高。

  在投资者规模不断扩大的同时,投资心理正在趋于成熟。“过去一年,只在市场预期出现重大变化时进行过一两次操作,其余多数时间只是看看。”1月3日,来自河南的股民安琪打开证券APP时发现,客户端因为长时间未登录已需要重新输入账号密码。“前期已经研究了很久,看准了投长线,所以并不会天天盯着K线”。

  概念题材推陈出新,“讲故事”还会吃香吗?

  A股市场从不缺乏故事,投资者有投资者的故事、上市公司也有上市公司的故事。2019年,市场上围绕“故事”展开的行情此起彼伏、“精彩”不断。

  2019年,上证综指多次冲击3000点关口,在市场连续上攻的背景下,养殖概念股、5G概念股、工业大麻概念股、人造肉概念股、垃圾分类概念股轮番登场。直到年末,市场上网红概念股等题材仍在不断推陈出新。

  然而,这其中有的故事因缺乏实际业绩支撑,最终没能继续讲下去。以工业大麻概念股为例,2019年初,受国外工业大麻合法化消息影响,A股刮起“工业大麻风”, 多支工业大麻概念股出现大幅上涨行情。一时间,A股市场涌现出四五十家工业大麻概念股,不少公司股价翻番。

  市场炒热之下,监管进一步收紧。国家禁毒委发布的《关于加强工业大麻管控工作的通知》中,要求各省加强工业大麻许可的审批,对过往批准的许可也要重新审定,严格规范工业大麻产业。国家禁毒委员会副主任、公安部反恐专员刘跃进在国新办新闻发布会上表示,在很多国家将大麻合法化的前提下,中国将更加严格加强对“工业大麻”的监管。随后,大麻概念股逐渐熄火,不少公司股价大幅回撤。

  该来的总会来,该走的总会走。没有实际业绩,再好的故事也有讲完的一天。在业内人士看来,A股市场投资者以散户为主,这为一些缺乏业绩支撑的概念题材炒作提供了土壤。但随着监管的发力和投资者的成熟,讲故事的逻辑将出现变化,单纯依靠题材炒作的行情,持续性将越来越短。

  外资“买买买”,开放提速会带来怎样的变化?

  2019年,我国资本市场开放明显提速,A股开放程度也越来越高。2019年,监管层推出了多项开放措施,包括取消QFII、RQFII额度限制、优化和扩大股票互联互通机制、进一步扩大证券期货业开放等,政策出台密集程度前所未有。

  2019年12月,中国人民银行、国家外汇管理局起草《境外机构投资者境内证券投资资金管理规定(征求意见稿)》,进一步便利境外机构投资者参与境内证券投资,引入更多境外长期资金。

  一系列开放动作之下,外资入场A股,“买买买”热情高涨。2019年,国际指数编制公司MSCI三次调高A股纳入因子至20%,富时罗素指数将A股纳入,标普道琼斯也将A股上市公司纳入标普新兴市场全球基准指数。

  数据完美诠释了A股市场的受欢迎程度。来自沪港通的数据显示,2019年通过互联互通机制累计净流入资金达3517.43亿元,创下历史新高,年末更是实现连续30个交易日持续净流入。而据央行发布的数据,2019年前三季度外资持股总市值为1.77万亿元,同比大增38%。

  不少机构和专家都认为,A股的进一步开放,将为市场带来更多发展机遇。同时,外资对蓝筹股的追捧和价值投资的理念,也将影响国内投资者和机构,带动投资理念的转变。

  本报记者 北梦原

【编辑:于晓】